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今年最后一份作业就做到这里了,祝2021年基民股民们年年岁岁钱包满,岁岁年年柿柿红。
来源:21金融圈综合报道
2020
A股收官之战
今天是2020年最后一个交易日,A股如期走强,一大批指数创出历史新高,包括:深证100R、50AH优选、新能源车、创新100、新兴成指、创成长、中证消费、中证白酒……,已把2008年、2015年创下的阶段新高踩在脚下。
截至今日收盘,沪指涨1.72%,报3473.07点,深成指涨1.89%,报14470.68点,创业板指涨2.27%,报2966.26点。两市成交额9617.5亿元;北上资金实际净流入30.78亿元。两市71股涨停,10股跌停(含ST)。
图:年初至今A股主要股指涨幅
2020年,沪指累计上涨13.87%,深成指累计上涨38.73%,创业板指累计上涨64.96%,超越纳斯达克43.44%的年涨幅位居全球主要指数首位。
以今年底A股市值减去去年底市值,除以股民户数,简单计算,今年股民户均市值增加8.37万元。
2019年底A股市值为59.17万亿元,2020年底A股市值为79.62万亿元,扣除2020年新上市的A股股票后,市值为73.9万亿元,A股最新户数为1.76亿户。
按照全体股票(含2020年新上市)市值计算,2020年股票市值增加20.45万亿元,简单计算,股民户均市值增加11.62万元。
即使按照73.9万亿减去59.17万亿计算,市值也增加14.73万亿元,简单计算,股民户均市值增加8.37万元。
你今年赚钱了吗?炒股、基金、固收理财、商品期货、房地产,哪些才是你收益的大头呢?
2020年底的A股利好频频,昨日人社部调整年金基金投资范围,3000亿增量资金奔向股市,中欧投资协定终于如期完成,明年的投资行情还可以期待吗?
一起围观五大券商2021年投资策略吧!
PART-1
中信证券:2021年A股将经历慢涨“三部曲” “小康牛”依然在路上
核心观点
2021年A股的慢涨将经历三个阶段,分别是轮动慢涨期、平静期、共振上行期;配置上建议紧扣行业景气轮动,兼顾政策催化主题。首先,欧美经济缓慢修复,中美博弈趋于缓和。
其次,A股盈利明确好转,打开行业轮动空间。再次,货币财政回归常态,规划落地催化主题。
最后,外部流动性依然宽松,国内流动性整体稳健。预计明年A股将吸引净流入资金约7000亿元。
配置建议
从跨年直到明年二季度中是第一阶段轮动慢涨期,建议坚持配置顺周期品种,包括可选消费和工业板块,并兼顾半导体、生育政策等主题;
明年二季度中至三季度是第二阶段平静期,建议增配大金融和必选消费,主题方面可以关注新能源、国防安全;
明年四季度开始是第三阶段共振上行期,其间科技板块和医药的相对配置价值将会提升。
PART-2
中信建投证券
2021年宏观经济投资策略展望:越过山丘
核心观点
股市驱动力来自经济复苏,降低收益预期,聚焦一季度机会。预期2021年市场整体收益水平将显著低于2019年和2020年。
经济复苏后货币政策正常化带来的流动性边际收紧将主导市场。除此之外,信用风险暴露、人民币升值影响出口等因素都会对经济和市场产生影响。
商品或分化,工业品受益经济复苏,黄金依赖利率和通胀相对走势。
人民币汇率双向波动概率更大。2021年中国经济增速、流动性、利润将先后越过高点,山路坎坷之后,迎来增长、通胀、政策和资产价格低波动率时代。
配置建议
1.短期因素影响下,周期品价格回暖,2季度是PPI高点,上半年可以关注周期品。
2. 消费行业从短期及长期的宏观背景来看景气度都相对较高,尤其是可选消费行业,如汽车、消费者服务等行业今年受疫情冲击较大,基数较低。
3. 长期因素来看,设备制造业等战略新兴产业景气度较高。
PART-3
华泰证券
2021年A股仍在牛背上 科技创新是核心驱动
核心观点
在百年未有之大变局下,疫情带来的冲击是巨大的,这种影响叠加了正在发生的全球性结构变化,而变得更加深远。
在投资要关注的核心变量中,科技创新将成为提升综合国力的第一驱动力,未来相关领域大有可为。
而激活“双循环”、降低制度成本则是提升增长效益的关键。基于经济长、中、短周期的位置判断和A股盈利、估值、供需的预测, 2021年A股仍在“牛背”上。
配置建议
建议沿自上而下主线“全球再通胀和制造业投资周期回升”进行资产配置,以大宗为盾,以制造为矛。
从行业角度判断,明年随着名义增长和融资成本的回升,高估值行业可能面临更严苛的市场环境。相比今年下半年,明年奢侈品消费、制造业投资、服务业投资以及国际(货物和服务)贸易相关的行业增速都可能再上一个台阶。
在周期性因素(企业盈利)和结构性因素(通信基础设施大规模升级)的双重推动下,制造业投资增长有望进一步回升。
PART-4
海通证券
明年A股迎牛市 推荐科技及消费股
核心观点
中国经济将迎来人才红利、城市化以及深化改革开放等三大新动力的支撑。
从短期来看,受益於加杠杆带来的经济复苏,顺周期的蓝筹股有望短期领涨,而债市利率将继续上升。
但随着市场利率的持续上行,在未来某个时间或会发生信用紧缩,从而再次出现债市和股市的牛熊切换。
从长期来看,中国经济有望迈入高质量增长时代,科技消费将驱动股市长牛。
A股的长牛趋势和小牛熊轮回并不矛盾,2021年市场将进入由基本面和情绪面驱动的牛市泡沫期。预计2021年全部A股归母净利润累计同比增速为15%,明年股市将是“股”舞人心的一年。
配置建议
科技行业中计算机、传媒、新能源等产业链产业发展空间巨大;
同时注重配套科技进行股权融资的券商,短期看牛市三浪成交量放大将推高券商业绩,中期看金改最终将提高券商ROE。
另要关注是内需方向:明年大众消费有望崛起,乳制品、餐饮、超市等大众消费需求或将大增;
同时随着收入水平提升,专科医院、高端医疗器械、医疗美容、养生保健等医疗服务领域需求也有望提升。
PART-5
兴业证券
2021年继续看好A股 权益时代迎来新格局
核心观点
对中国整个权益市场保持战略性的乐观态度。
考虑到中短期流动性、估值、经济复苏等情况,叠加中长期‘权益资产时代’的大背景,国内优质权益资产依然值得做多。
2021年美股性价比不佳,需要依靠盈利来消化高估值。对港股市场,明年有望走向指数牛市,AH股溢价可能收敛。
A股市场依然有结构性行情,价值与成长风格将保持均衡。居民配置、机构配置、外资配置是“权益资产时代”的重要推手,随着A股市场走向成熟,资金流入的趋势仍在继续。
配置建议
沿着景气复苏布局三条主线:服务业、优势制造及出口链、科技成长。
具体而言,一是疫情影响下“梯队式恢复”的服务业,如航空、影视、餐饮旅游、医疗服务等板块;
二是制造业中的高端制造链条、优势出口链条等;
三是科技成长的长期主线,可关注“十四五”推动的国产替代,如半导体链条、新材料等。
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